石英股份公司半导体材料业务保持高增
畅想财经2022-04-28 16:21:35 举报
石英股份公司半导体材料业务保持高增，下文就随畅想君来简单的了解一下具体情况吧。
公司公布22Q1实现营业收入/归母净利润/扣非净利润为2.60/0.87/0.91亿，YoY+25.2%/+106.1%/+124.2%，环比21Q4分别-7.6%/-17.3%/+10.8%。疫情影响下，公司业绩仍有超预期表现，我们判断一是由于高纯石英砂行业景气下，公司均价提升带来吨毛利/吨净利明显抬升；二是由于半导体材料业务保持高增，而半导体材料毛利率较高，产品结构优化带动业绩表现亮眼。
高纯石英砂有望保持高景气，量价利有望齐升我们预计22Q1公司高纯石英砂收入占比约50%，销量约4000吨。行业景气下公司加快项目建设，2万吨高纯砂项目已投产，我们预计22年年中有望满产；收购的强邦股份也有望贡献增量；我们预计1.5万吨高纯砂项目有望于23H1投产。随着新增产能的持续释放，高纯石英砂销量有望保持高增。我们估算22Q1均价超3万元/吨，环比21Q4仍有提升，我们判断一是由于在行业供需持续紧平衡下，公司部分订单重签，均价继续提高；二是由于公司内层砂占比有所提升，而内层砂均价更高。“两家海外+国内一大”供应格局下，行业新增可控，供需有望持续紧平衡，行业景气有望延续。
机构观点：
我们上调22/23/24年公司归母净利润预计至6.22/9.37/11.51亿（原盈利预计为5.69/9.06/11.24亿），主要考虑到公司内层砂占比逐步提升，调增高纯石英砂均价假设。调整后盈利预计对应当前股价PE为32/21/17倍，维持“增持”评级。
以上就是畅想君带来的相关介绍，数据仅供参考，希望本文对你能有所帮助。
