晨光文具股票目标价为97 元

新浪2021-11-18 14:37:58 举报

晨光文具股票目标价为97元，下文就随小编来简单的了解一下吧。

维持盈利预测不变，当前股价对应2022年30倍P/E。维持跑赢行业与目标价97元，对应2022年48倍P/E，较当前股价有57%上行空间。

1、传统核心文具业务持续成长，品类升级、结构优化。公司传统核心的文具业务发展思路清晰明确，持续推进“调结构、促增长”战略，在新品推出、营销推广、渠道拓展等配合下，精品文创营收占比从2017年的5%快速提升至目前超过15%的比重。我们认为公司文具业务聚焦精品文创、儿童美术、办公文具、大众文具四大赛道，书写工具仅为公司产品的一部分，受“双减”政策影响有限，美术、文创等需求快速成长，结合公司力争品类升级、结构优化，我们预计公司传统核心文具业务收入仍有望维持10-15%的稳健成长势头。

2、科力普持续获客，强化底层能力，快速增长可期。依靠优质供应链、领先仓储物流管理与数字化交易系统，科力普有望持续受益办公集采趋势，快速成长。

3、九木杂物社等零售大店业务持续向好，综合实力不断增强。据我们草根调研，九木杂物社线下客流情况良好，3Q21收入同比增54.6%，我们预计3Q21同店实现中高个位数增长，同店向好且单三季度实现盈利。展店方面，我们预计今明两年零售大店有望各维持100家左右净开店速度，贡献收入增量。