天康生物2021年三季度业绩如何

新浪2021-11-05 15:56:49 举报

天康生物2021年三季度业绩如何，下文就随小编来简单的了解一下吧。

2021年10月24日，公司发布2021年第三季度报告，Q1-3实现营业收入123.29亿元，yoy+43.01%，实现归母净利润-1.93亿元，yoy-113.05%（去年同期14.78亿元）。单季度看，21Q3公司实现总营收44.12亿元，yoy+12.63%，实现归母净利亏损4.34亿元，yoy-167.45%（去年同期6.44亿元）。全国生猪产能恢复良好，猪价大幅下跌，我们下调公司21-23年生猪出栏量预测及销售均价预测，相应调整公司21-23年的盈利预测，预计公司21-23年归母净利润分别为-4.13、1.61、12.45亿元，对应BVPS分别为4.94、4.84、5.69元，参考2021年可比公司Wind一致预期2.49倍PB均值，我们给予公司2021年2.49倍PB，目标价12.30元，维持“买入”评级。

猪价下跌拖累业绩，成本下降空间大

21年前三季度，公司业绩出现亏损，其中Q3亏损较大，我们认为主要由于前期外购仔猪育肥导致的成本偏高。21Q1-3公司共出栏生猪121.81万头，实现收入23.81亿元，其中Q3出栏48.2万头，收入7.66亿元，出栏量继续环比增长。由于公司前期外购仔猪成本较高，Q3出栏成本高于公司正常水平，我们测算达20元/公斤以上。随着公司外购育肥逐步消化完毕，我们认为公司养殖成本有望回归15元/公斤左右的正常水平。