鲁商发展股票2021年三季报怎么样？
新浪2021-10-28 15:40:50 举报
鲁商发展股票2021年三季报怎么样？下文就随小编来简单的了解一下吧。
地产业务Q3受疫情影响拖累收入，考虑到仍有局部疫情反复风险，下调公司2021-2023年收入预测至143.78/178.65/208.03亿元（原为165.76/204.71/236.06亿元），地产板块盈利能力显著提升、化妆品收入增长好于预期，上调净利润预测至7.77/9.71/12.50亿元（原预测为7.58亿元/9.54亿元/12.46亿元）。采用分部估值（SOTP）法，参考同行业平均PE水平（地产约9xPE，化妆品约50xPE），给予地产板块32亿元估值，化妆品板块135亿估值，维持目标市值166亿元，对应目标价16.6元，维持“买入”评级。
地产交付滞后导致收入端低于预期，业绩符合预期。2021Q1-Q3，公司实现营收63.49亿元/-9.8%，归母净利5.03亿元/+21.9%，扣非归母净利5.07亿元/+28.2%。2021Q3单季，鲁商发展实现营收22.82亿元/-34.6%，主要系本期地产交付项目较同期减少影响所致，归母净利1.92亿元/+11.0%，归母扣非净利1.98亿元/+19.1%。
化妆品业务持续高增，毛利率水平环比优化。化妆品板块2021Q1-Q3实现营收9.93亿元，同比增长174.6%，Q3单季实现营收3.71亿元，同比+130%；Q1-Q3毛利率63.2%，较H1（62.8%）环比提升。其中瑷尔博士2021Q1-Q3实现营收4.88亿元，Q3单季销售额达1.87亿元；颐莲2021Q1-Q3实现营收4.27亿元，Q3单季销售额达1.57亿元。公司旗下山东福瑞达生物股份有限公司化妆品“智美科创园”一期项目，已于10月份取得生产许可证，目前已投产使用，产品质量有望进一步得到保障；公司参与编制的《皮肤微生态与皮肤健康中国专家共识》正式发布，瑷尔博士在微生态领域的引领地位进一步确立。
