绿的谐波(688017)股票目标价156.6元

新浪2021-09-30 11:44:20 举报

绿的谐波(688017)股票目标价156.6元，下面跟随小编一起来看看吧!

我们预计公司2021-2023年归属净利润1.46亿元、2.09亿元和2.97亿元，同比增速78.5%、41.7%和41.5%。EPS分别为1.22元、1.74元和2.47元。考虑到谐波减速器景气度高、公司成长空间大、盈利能力强，按2022年业绩给90倍PE，目标价156.6元，给予“审慎推荐”评级。

精密减速器是工业机器人产业链的核心环节之一，是二级市场投资的上乘赛道。在机器人三大核心零部件中，从技术难度看，减速器壁垒高、突破难度大，均由第三方供应;从成本角度看，减速器占机器人成本36%，是附加值最高的环节;从盈利能力角度看，减速器毛利率最高。

绿的谐波是一家从事精密传动装置生产和销售的高新技术企业，主要产品为谐波减速器、机电一体化产品和精密零部件。2013年打破外资垄断，成为国内首家量产谐波减速器的厂商，市场份额全球第二(6%)，占自主机器人60%份额。公司财务数据表现亮眼：收入和利润进入快速增长通道;毛利率维持高位(约50%)，费用控制合理，盈利能力较强;公司以轻资产模式运营，固定资产周转率高，经营性现金流大幅改善。