美年健康股票现状如何 美年健康股票代码为002044
互联网2021-09-07 14:28:05 举报
美年健康股票现状如何美年健康股票代码为002044，下文就随小编来简单的了解一下吧。
公司受益于鼓励社会办医政策导向和公司规模品牌打造的竞争壁垒，我们预计将在未来以参变控模式逐步兑现业绩。考虑到公司2021年强化总部管理下费用投入较多且报告期内全国几个城市疫情反复对体检机构开业仍有影响，调整2021-2023年EPS预测至0.14/0.22/0.31元（原预测为0.21/0.28/0.37元）。考虑到公司在非公体检行业的领先地位和品牌力，未来有望借助参转控模式重启扩张，给予2022年65倍PE，对应目标价9元。考虑到公司经营改善仍需时间，下调评级至“增持”。
公司Q2单季度基本实现盈亏平衡，符合预期。费用端企稳，期待下半年逐季恢复。公司推出员工持股计划，中长期有望摆脱非经常影响轻装上阵。
Q2单季度基本实现盈亏平衡，符合预期。公司2021H1实现营收33.77亿元，同比+86.11%（较2019年下降7.25%）；归母净利润-4.28亿元，扣非净利润-3.76亿，亏损幅度同比收窄；实现经营性现金流净额-2.89亿元。单季度看，Q2分别实现收入/归母净利润/扣非归母净利润20.45/-0.04/0.14亿元，基本实现盈亏平衡，符合此前预期。Q2业绩仍有压力，推断主要由于：①体检周期因素影响（由于2020年下半年客户集中到检，倾向于2021年下半年再次体检）；②2021H1强化总部管理下费用有所提升；③部分地区疫情反复影响开业。公司2021年下半年业绩有望迎来逐季恢复。
费用端企稳，期待下半年逐季恢复。报告期内公司毛利率为28.69%，较2019H1下降6.93PCTs，主要受到检人数下降的影响，下半年有望企稳回升。销售/管理/财务费用率相较2019H1分别+1.50/+0.54/+0.35PCTs至26.50%/9.01%/5.50%，基本企稳回归合理水平。随着下半年旺季到来，公立医院满产下高客单价B端客户回流至民营，同时部分事业单位新客户逐渐进入非公医疗体系提振客单价，预计下半年起有望实现量价齐升，兑现逐季加速的恢复性增长。
