麒盛科技股票为何得到机构的“买入”评级？
财经搜罗站2022-04-20 14:46:23 举报
麒盛科技股票为何得到机构的“买入”评级，下文就随搜罗君来简单的了解一下吧。
2021年公司实现营收29.7亿元，同比增长31.3%;实现归母净利润3.6亿元，同比增长30.6%;实现扣非归母净利润3.2亿元，同比增长36%;其中Q4单季度实现营业收入7.9亿元，同比增长14.6%;实现归母净利润1.1亿元，同比增长27.1%;实现扣非归母净利润7406万元，同比增长14.3%。收入较快增长，全年盈利能力保持稳健。
Q4毛利率改善，全年盈利能力保持稳定。2021年公司年度综合毛利率为35.5%（-2.5pp）主要由于原材料成本上升、全球集装箱短缺运费成本达到高点、且报告期内400万张智能电动床项目（一期）投产折旧增加。2021年7月对客户统一提价后公司毛利率明显改善，单Q4毛利率达到38.3%（+3.1pp）。2021年公司智能电动床毛利率为36.3%（-2.7pp），床垫毛利率为36.6%（-4.5pp），配件及其他产品毛利率为21.2%（-5.1pp）。费用率方面，2021年公司整体费率为22.5%（-2.6pp），其中销售/管理/研发/财务费用率为9.1%（-0.5pp）/7.4%（-0.6pp）/4.8%（-0.4pp）/1.2%（-1pp）。综合来看，2021年公司净利率为12%，同比基本持平。此外，2021年末公司存货7.9亿元，同比增长70.9%;应收账款4.8亿元（+14.6%），主要是海运紧张导致出货速度放缓所致。2021年公司经营性现金净额为1.5亿元（+180.7%），现金流同比改善。
预计2022-2024年EPS分别为1.55元、1.87元、2.18元，对应PE分别为11、9、8倍。考虑到公司下游大客户订单稳定，产能储备充分，给予2022年15倍估值，对应目标价23.25元，首次覆盖给予“买入”评级。
