甬金股份股票得到机构的维持买入评级
新浪2021-11-29 15:46:04 举报
甬金股份股票得到机构的维持买入评级，下文就随小编来简单的了解一下吧。
不锈钢冷轧龙头产能进一步扩张
公司作为我国不锈钢冷轧龙头，近年来在稳健经营的情况下，不断增加产能，巩固龙头低位。目前公司在产+在建基地包括浙江甬金、江苏甬金、福建甬金、青拓上克、越南甬金和泰国甬金。另外还包括镨赛复合板及银羊不锈钢水管两大产业延伸基地。我们预计，已有项目公司2021-2023年产能将分别达到210万吨、290万吨、360万吨。
根据最新《对外投资公告》，此次对外投资两期项目建设周期分别为24个月和18个月。因此判断，公司在2023年之后将保持产能继续增长。
高端产品继续保持增长
根据公司产能未来规划，精密冷轧不锈钢2021-2023年产能分别为18.5万吨、33万吨、40万吨。精密冷轧较宽幅产品相比利润率更高。此次对外投资，公司二期项目将再增加4万吨精密超薄不锈钢生产线，高端产品产量继续增长。
公司作为冷轧不锈钢龙头，利润空间稳定。产能的不断增加将持续为助力公司业绩增长。预计2021-2023年公司实现营业收入分别为258.63/350.92/455.22元，实现归母净利润5.84/8.11/10.40亿元，同比增速分别为40.93%、38.80%、28.32%，对应EPS分别为2.51/3.48/4.46元。按照11月26日收盘价计算，对应PE分别为22.09/15.91/12.40倍，公司成长确定性高，维持“买入”评级。
新建项目建设投产不及预期，下游需求不及预期及公司经营治理等风险。
