工业富联股票得到机构的买入评级
新浪2021-11-10 15:05:37 举报
工业富联股票得到机构的买入评级，下文就随小编来简单的了解一下吧。
首次覆盖目标价19.04元，给予买入评级
我们首次覆盖工业富联，预测21/22/23年EPS为1.02/1.12/1.22元。基于PE估值法，参考A股消费电子可比公司的平均PE（22年17x），给予工业富联17倍2022年PE估值，目标价19.04元，给予买入评级。
A/H股体量最大的3C制造业公司，工业互联网和数字化转型的“灯塔”
工业富联是全球领先的通信网络设备和云服务设备制造商。我们看好公司凭借A/H消费电子板块体量最大的优势（2020年收入是第二名的4.7倍），以同业最高的研发投入（2020年研发费用是第二名的1.7倍），用于5G设备、工业互联网等毛利率较高的业务，促进盈利能力的修复。同时，在智能制造+工业互联网（5座灯塔工厂）、ESG（6座绿色工厂）领域持续领跑同业。我们认为在中国制造业转型和“碳中和”的背景下，公司作为从传统制造业向数字化转型的“灯塔”，估值吸引力显现。我们预测21/22/23年归母净利润为202/222/242亿元，给予工业富联17倍2022年PE估值（可比公司平均：17x22年PE），目标价19.04元，给予买入评级。
通信网络设备和精密机构件：5G、结构件、物联网模块蕴含增长动能公司在通信网络设备和精密机构件领域积累了丰富的经验。展望未来，我们认为公司将受益于：1）全球5G基建及终端设备的放量；2）手机客户市占率提升，可穿戴设备、XR产品快速增长；以及3）汽车通讯、智能家居等物联网模块渗透率的提升。受此推动，我们预测2021/22/23E此分业务收入增速有望达到14.5%/11.6%/10.8%。
