荣泰健康股票行情:经营稳步恢复 股权激励助力长远发展

互联网2021-09-02 14:14:17 举报

事件:公司2021年半年报,报告期内实现营收12.48亿元,同比增长42.05%(较2019年同期增长13.79%);实现归母净利润1.40亿元,比增长41.66%(较2019年同期增长4.47%)。

点评:

Q2单季度收入创历史新高,业绩增长短期承压。公司Q1/Q2单季分别实现营收5.2亿/7.3亿元,分别同比+59.49%/+31.76%(较2019Q1/Q2分别+1.80%/+24.25%);Q1/Q2单季实现归母净利润0.69亿/0.72亿元,分别同比+131.82%/+3.24%(较2019Q1/Q2分别+67.00%/-9.41%)。Q2单季度收入规模创历史单季度新高,主要原因一是内销方面推进渠道下沉及空白市场扩张,并加大新媒体渠道投入,上半年公司线下业务同比增长超过100%,荣泰和摩摩哒电商销售增长均超过30%;二是海外市场随疫情好转按摩椅需求快速恢复。公司Q2业绩增速低于收入增速,主要原因一是受原材料及运费政策调整毛利率下降,二是公司计提坏账损失累计0.2亿,主要为前期因共享按摩椅转出产生的长期应收款。

毛利率短期承压,净利率提升。公司上半年实现毛利率28.32%,同比-3.89pcts,主要在于原材料成本上涨与运费会计政策调整。上半年销售/管理及研发/财务费用率分别同比-3.65pcts/-1.15pcts/+1.82pcts至8.52%/7.37%/1.05%,综合下公司净利率同比+0.69pcts至11.21%。

推出股权激励和管理合伙人计划,绑定管理层及核心骨干利益。公司发布股票激励计划,拟向管理层及核心骨干共55人授予限制性股票203万股,授予价格17.7元/股,业绩考核目标为以2020年为基础,2021/2022年营业收入或者净利润增长率不低于20%/40%。同时公司发布2021年管理合伙人计划,拟向董事、监事及其他管理人员共12人授予160万股股票,受让价27.71元/股,股票权益考核条件为以2020年为基础,2021/2022/2023年营业收入或者净利润增长率不低于20%/40%/60%。我们认为公司两项激励计划绑定员工利益,利于公司长远稳定发展。